长江现货

1#铜价：76630元/吨，跌620元/吨

无氧铜丝（硬）：77790元/吨，跌620元/吨

漆包线价：81900元/吨，跌620元/吨

【宏观解析】美国10月纽约联储制造业指数降至五个月低点，低于零，显示制造业萎缩。油价大跌，美股收跌；A股全面下跌后9月底暴涨。国庆期间外资做空香港股市，地缘政治紧张影响A股；市场避险情绪升温，有色金属价格下跌。本周三交易日开启，本周二旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，对今年剩余两次会议中一次不降息持开放态度，认为海外经济状况改善。中国货币政策积极，财政部会议积极，市场等待中国刺激计划明朗。宏观经济依赖特朗普政策，最新民意调查显示其支持率领先。市场焦点转向即将公布的美国零售数据，期待新驱动信号，有色金属市场基本面逐步回暖。
【铜价解析】伦铜价格在经历了一番调整，回落至9500美元这一关键支撑位之后，市场迅速展现出强烈的反弹势头。产业消息面：印尼自由港公司旗下的Manyar冶炼厂硫酸镍装置突发火灾，目前火势已经得到控制，员工安全得以保障。这场事故导致生产计划推迟至11月份，因为设备出现故障。在供需关系上，国际铜业协会发布的最新数据揭示了一个不容忽视的现实：市场供应过剩问题日益严重。尽管矿端紧张尚未直接影响冶炼厂，但9月份国内电解铜产量的减少却是一个不争的事实。这一变化既受到华中地区某大型冶炼厂因不可抗力因素而进行的长期检修影响，也受到冷料供应持续紧张导致的部分冶炼厂产量下降的影响。在库存方面，随着铜价的回调，下游采购意愿有所升温。截至10月15日，伦铜库存总计为288125吨，较前一日减少1425吨。值得一提的是，9月底出台的一系列刺激政策，包括稳定房地产市场的措施，为宏观层面的铜价提供了坚实支撑。在需求端，9月份的铜需求呈现出阶段性好转，而进入10月份后，这种需求依然稳健。在宏观情绪的影响下，铜价可能会出现短暂的调整，但从长期来看，市场仍有回暖的潜力。综合以上因素，预计短期内铜价将在区间内波动一段时间后，迎来新一轮的反弹。以上观点仅供参考，不做为入市依据（长江有色金属网cjys.cn研发团队 0592-5668838)