观点：国内利多政策仍未见动静，有色矿端偏紧叙事被6月产量数据逆转情绪，有色持续回落，弱者恒弱在铝价上体现的淋漓尽致。供给端，国内铝土矿供给偏紧预期急转，海外铝土矿有宽松迹象，能否证伪需时间检验；需求端，电力系统稳步增长，光伏增产持续但后市恐乏力，但汽车产销量或面临下滑，下游铝棒加工费本周持稳；铝价回落对下游提振有限，初级加工走弱，高端加工紧俏。周三低位震荡再创新低，尾盘少量空头再增，后市持续寻底摩擦，关注本周三中全会政策预期对后市影响，19500-20600偏弱震荡，或开启较长时间缓慢筑底的鸡肋行情。

7月17日，上期所铝库存减1445吨至162915吨；LME铝库存减少1200吨至964350吨。长江有色现货A00铝报价19760，跌30，贴水沪铝08合约30。

技术面：08合约周三低位19685-19845偏弱震荡，减仓10408手，成交稳定；加权合约低位19729-19898偏弱震荡，减仓3148手，成交活跃，MACD绿柱持续变短，下行持续，量能略减，19500-20500偏弱震荡。

消息面：国家统计局发布报告显示，2024年6月中国氧化铝产量719.3万吨，同比增长1.4%；1-6月累计产量4132.7万吨，同比增长1.8%。从分省市数据来看，1-6月，山东以产量1476.92万吨位列第一，山西产量952.03万吨排在第二，广西产量703.81万吨排在第三。6月国内治炼厂提产和减产并行，且山西和河南地区铝土矿复产不及预期，本士矿供应仍偏紧，仍然眼制当地产量提升；
6月电解铝产量366.6万吨，同比增长6.2%；1-6月累计产量2155.2万吨，同比增长6.9%；
2024年6月中国铝材产量592.8万吨，同比增长6.4%；1-6月累计产量3325.5万吨，同比增长9.5%。从分省市数据来看，1-6月，山东以产量739.66万吨位列第一，河南产量581.89万吨排在第二，广东产量285.91万吨排在第三。
2024年1-6月，榆林新材料集团铝业分公司完成原铝液产量30.89万吨，同期增产3063吨，综合交流电耗每吨铝较2023年同期降低124度，工艺电耗每吨铝较2023年同期降低139度，铝液外销2.02万吨；铝业分公司安全环保、设备管理、生产技术数据相继出炉，关键设备利用率80.78%，完好率100%，可开动率99.93%。