长江小金属网(www.xbggyl.sbs/xiaojinshu)：10月25日长江现货1#钴报价168000-192000元/吨，均价180000元/吨，与上一交易日持平;上海地区1#钴报价173000-183000元/吨，均价178000元/吨，与上一交易日持平。本周长江现货1#钴周均价报180000元/吨，持平;上海地区1#钴周均价报178000元/吨，跌800元。

本周（10.21-10.25）钴价一字走稳，市场行情随着旺季步入温升逐渐降温。在国庆长假前夕，下游行业基于对未来需求高峰的预期，提前进行了备货，显著激活了市场氛围，带动了交易活动的增加，并促使持货商保持挺价态度。然而，随着国庆长假的结束和消费旺季的逐渐收尾，下游企业更多地依赖于现有库存来满足生产需求，而非进行大规模的库存补充，导致持货商的出货情况减弱，挺价动能也随之降低，买卖双方陷入僵持，现货交易变得稀少。

从供给端来看，钴生产端整体保持稳定的开工状态，产能持续释放。尽管市场需求不旺，但冶炼厂的出货积极性依然较高。然而部分持货商在面对低价货源时选择惜售，这导致市场现货流通收紧，出货多以商谈为主。整体来看，供给端在产能上相对充足，但同时也面临着市场需求不足的挑战，供应过剩局面并未得到根本改变，冶炼厂更倾向于通过控制出货量来维护价格稳定，以避免价格过快下跌对自身利益造成过大冲击，限制了现货价格向上的持续性和空间。

在需求端，新能源领域作为钴市场的核心驱动力，其表现成为提振需求的重要支撑。根据乘联会数据显示，9月中国乘用车市场零售量实现了同比增长和环比增长，其中新能源车更是表现出色，零售量达到112万辆，同比增长51%，环比增长9%。以旧换新政策的推动、汽车报废补贴政策的加码以及新车密集上市等因素共同促进了汽车销量的提升。乘联会数据显示，10月1-20日，乘用车新能源市场零售60.9万辆，同比去年10月同期增长45%，较上月同期增长1%。然而随着“金九银十”的旺季逐渐过去，电池厂和材料厂开始下调排产计划，对原料采购变得更为谨慎，几乎无囤货意愿，现货成交进一步下降。

国际数据公司（IDC）最新手机季度跟踪报告显示，2024年第三季度，中国智能手机市场出货量约6878万台，同比增长3.2%，连续四个季度保持同比增长，新一轮换机周期的到来使得市场需求持续向好。电商平台如京东、淘宝等的双十一促销活动，以及深圳家电以旧换新补贴活动的加码，3C电子产品换机需求有所增加，也为钴市带来了一定的利好，然而这些活动的影响范围相对有限，且主要集中在特定领域和时间段内，因此对钴价的长期走势影响并不显著。

在航空航天和高温合金行业，钴需求也呈现出不温不火的状态，随着旅游旺季的逐渐转淡，下游对原料采购多保持谨慎观望态度，入市采购情绪并不高，对钴需求的提振效果欠佳。

综上所述，供给端产能持续释放与需求端整体低迷的局面相互交织，使得钴价难以出现大幅上涨或下跌的走势。买卖双方之间的僵持和博弈局面在短期内可能难以改变，尽管新能源汽车、3C电子产品等领域在政策支持下消费预期仍存，需求虽有回落但依旧存在，为钴价提供了一定的支撑。然而供应过剩的局面依然明显，向上动力不足，因此，预计短期内钴价将维持窄幅波动企稳态势。

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