近期，全球铜市场持续面临疲软需求与库存高企的双重压力，导致铜价持续承压下跌。尽管有部分积极因素显现，但整体市场情绪依然谨慎，日内沪期铜弱势震荡，15：00收盘报价78380元/吨，下跌210元，跌幅0.27%。

宏观消息面上，美联储发布的最新“褐皮书”显示，未来半年美国经济增长或放缓，这进一步加剧了市场对全球经济前景的担忧。美联储内部对于货币政策的立场也开始出现微妙变化，多位官员释放了“鸽派”信号，暗示未来可能降息。然而，里士满联储主席巴尔金强调，需要更多证据来确认通胀的持续放缓，这表明美联储在调整政策时仍将保持谨慎态度。

与此同时，欧洲央行今晚将公布利率决议，市场预期央行将维持利率不变，并关注行长拉加德对9月会议的指引。拉加德此前表示，即使9月暂停加息，未来也可能再次加息，这进一步加剧了市场的不确定性。

产业端，安托法加斯塔（Antofagasta）周三报告，2024年上半年铜的产量和销量下降，但是预计全年产量将超过2023年。并表示，截至6月30日的六个月，铜产量为284,700吨，较去年同期的295,500吨下降3.7%。

供需基本面，铜市场同样面临诸多挑战。一方面，中国作为全球最大的铜消费国，其消费低迷尤其是房地产困境，严重拖累了铜的消费需求。国家统计局数据显示，尽管6月中国铜材产量有所反弹，但同比仍有所下滑，且整体需求前景依然不明朗。而在现货供应方面明显出现供应过剩的局面，截止今日（周四）伦敦金属交易所（LME）铜库存持续增长，已攀升至6325吨至227,425吨，创下自2021年10月以来的新高；而国内沪铜库存虽出现小幅下降的态势，但市整体库存量316,108吨，明显高于年初的30,905吨，对铜价构成了显著的下行压力。库存总量的增加表明市场供应相对充裕，而需求不足则进一步加剧了市场的供需失衡。

综上，当前宏观市场不确定性较强，而且铜市场仍处于疲软需求与库存压力的双重困境之中。尽管有部分积极因素如美联储降息预期等可能对市场产生一定影响，但整体而言市场情绪依然谨慎。

在未来一段时间内，投资者应密切关注重要会议带来的政策预期兑现情况。若政策端能出台更多实质性利好措施以改善居民收入、促进地产资金链修复等，则有望为市场带来新的活力。然而在此之前，会议前后的市场波动可能会放大，投资者应谨慎操作以避免不必要的风险。

从策略层面来看，在基本面回暖或政策驱动增量资金入场前，建议投资者保持谨慎态度，不宜采取追空操作。