长江有色金属网讯：

7月18日（周四）亚盘，LME金属市场大多下跌。截止发稿，铜→跌0.71%报9547.5美元/吨，铝→涨0.39%报2415美元/吨，锌→跌0.95%报2815美元/吨，镍→跌0.18%报16480美元/吨，锡→跌1.26%报32430美元/吨，铅→跌0.25%报2179美元/吨。

【美联储理事沃勒：美联储或很快降息 降通胀取得稳步进展】

美联储理事沃勒(Christopher Waller)周三暗示，只要通胀和就业方面没有出现重大意外，美联储很快就会降息。沃勒在一次会议上表示：“我相信目前的数据与软着陆的预期相符，我将在未来几个月寻找支持这一观点的数据。因此，尽管我不认为我们已经达到了最终目标，但我确实认为我们正在接近有理由下调政策利率的时刻。”

【美联储纽约联储主席威廉姆斯：如果通胀放缓继续，未来几个月内会降息】

美联储三号人物纽约联储主席威廉姆斯表示，有迹象表明美国的劳动力市场正在降温，并且过去三个月的通胀数据“越来越接近我们想要的通缩态势”。威廉姆斯暗示了美联储接近降息，但尚未准备好降息。即使有一两名官员支持，美联储也不会在7月降息；如果经济不出意外，美联储可能会在9月考虑降息。

【长江有色：库存去化力不从心 锌价维持偏弱运行】

当前，尽管冶炼行业的亏损已经传导至企业层面，引发了一系列集中检修行动，但这一供应端的收缩并未如预期般有效推动库存的减少。深入分析其背后的原因，不难发现，下游需求的季节性淡季以及开工率的持续低位是主要的制约因素，同时终端订单的疲软进一步加剧了需求的不足，使得供应减少的努力在库存去化上显得力不从心。

从后续的市场动态来看，如果低产量状态无法持续带动国内锌库存的有效去化，那么锌价预计将维持震荡偏弱的态势，这一判断基于当前市场供需的基本面，即供应虽有减少，但需求端的疲弱使得这种减少并未能转化为库存的实际下降。

在国内月差方面，预计也将维持当前的水平，这反映了国内市场在短期内难以看到显著的供需改善，因此月差作为价格差异的指标，将保持相对稳定。

至于内外比价，其上行驱动同样有限，这主要是因为国际市场也面临着相似的供需挑战，加之汇率、贸易政策等外部因素的影响，使得内外比价的变动缺乏明确的上行动力。

综上所述，锌市场在当前阶段面临着复杂的供需格局和价格挑战，供应端的收缩并未能有效带动库存去化，而需求端的疲弱则进一步加剧了市场的不确定性，在这样的背景下，锌价预计将维持震荡偏弱的态势，而国内月差和内外比价也将保持相对稳定，缺乏明显的上行驱动。