对于中国的钢铁和铁矿石行业来说，这是一个前进一步，后退两步的情况，积极的生产数据与对苦苦挣扎的房地产行业的持续担忧背道而驰。

周一公布的官方数据显示，中国5月份的钢铁产量达到了14个月以来的最高水平，达到9,286万吨，较4月份增长8.1%，较去年同期增长2.7%。中国钢铁产量占全球钢铁产量的一半以上。

这一数字超出了市场预期，并被归因于国内需求改善和出口强劲。5月份钢铁产品发货量增至963万吨，较4月份增长4.5%，较上年同期增长15.2%。

今年前5个月，中国钢铁产量为4.3861亿吨，较去年同期下降1.4%。

然而，鉴于今年前四个月的产量与2023年同期相比下降了3.0%，钢铁产量同比下降的速度有所放缓。

现在说中国的钢铁产量和需求已经好转还为时过早，尤其是在5月份数据所描绘的积极图景立即被房地产和工业部门的疲软所抵消的情况下。

国家统计局的数据显示，中国房地产投资在2024年前五个月比2023年同期下降了10.1%，比1 - 4月9.8%的下降速度加快。

令房地产行业雪上加霜的是，数据还显示，5月份新房价格环比下跌0.7%，创下逾九年半以来的最大跌幅，为连续第11个月下跌。

陷入困境的不仅仅是房地产行业，5月份工业产值增长5.6%，低于4月份6.7%的增速，也未能达到路透社(Reuters)对分析师的调查所预期的6.0%的增幅。

关键的制造业指数也在5月下滑，从4月的50.4降至49.5，低于荣枯分水岭50，也低于分析师预估的50.4。

刺激计划即将出台?

尽管中国政府正努力通过放宽抵押贷款规定等措施刺激这些行业，重建信心，但房地产和制造业数据依然疲软。

这些措施很可能需要一段时间才能在整个体系中发挥作用，如果它们确实结出了果实，那也只是故事的后半段。

这意味着，目前推动钢铁行业好转的是对好转的预期，而不是需求强劲增长的现实。

作为关键的钢铁原材料，铁矿石价格也在原地踏步，因为市场正在等待中国出现令人信服的好转迹象。中国的铁矿石进口量约占全球海运总量的75%。

新加坡交易所铁矿石期货周一收于每吨106.55美元，低于前一收盘价的107.46美元，但仍高于6月11日创下的上周低点105.38美元。

铁矿石价格在1月3日触及每吨143.60美元的峰值后，在2024年迄今呈下行趋势，但即便如此，除了4月4日触及每吨98.36美元的单日高点外，铁矿石价格一直保持在每吨100美元以上。

铁矿石进口强劲支撑了铁矿石价格，今年前五个月铁矿石进口增长7.0%，至5.1375亿吨。

不过，铁矿石进口增加的大部分都用于补充港口库存。截至6月14日当周，港口库存已从10月的七年低点1.049亿吨升至26个月高位1.466亿吨。

中国目前购买的铁矿石超过其钢铁生产所需的态势，可能在6月份仍在继续，进口料将保持强劲。

根据大宗商品分析师Kpler编制的数据，中国6月铁矿石进口量至少为9,987万吨。

随着更多的货物被评估为可能到达和卸货，预计这一数字在本月底之前还会上升。