在节后首周的最后一个交易日，沪期铜呈现反弹高开的态势，但相较于其他金属，其涨势显得相对温和，盘面维持窄幅波动。10:15休盘，沪期铜报价为每吨77290元，上涨280元，涨幅0.36%。

市场交易情况，早间市场交易活跃度一般，市场成交态势相对谨慎。由于周末临近且价格高企，继续采买的情绪受到抑制。多数交易商保持刚需低采的节奏，而持货商则惯性挺价出货，但在下游市场的观望谨慎态度下，成交情况并不理想。长江现货1#电解铜报77460-77500元/吨，均价报77480元/吨，较前一个交易日小涨60元/吨。

宏观面，9月份美国CPI数据略高于市场预期，年增幅为2.4%，虽然较8月的2.5%有所下降，但仍高于经济学家预估的2.3%。这一数据为美联储下个月的货币政策决策提供了更多依据，市场对未来走势的预期存在不确定性。美联储博斯蒂克表示对11月不降息的可能性持开放态度，如果经济数据支持，美联储在某次会议上暂不采取任何行动将是合适的。中国央行创设首期5千亿互换便利，支持符合条件的金融机构以资产为抵押从人民银行换入高等级流动性资产，这是提高金融机构杠杆政策的兑现。国新办宣布将于12日召开新闻发布会，介绍加大财政政策力度的有关情况，市场对积极财政政策存在预期，做多中国资产的情绪维持，对工业品偏多。

产业及基本面，智利国家铜业公司Codelco公布，8月铜产量环比上升，但Escondia铜矿产量环比下降。国内华中一大型炼厂生产事故，涉及40万吨产能，预计维修三个月，下调今年产量预期10万吨，显著影响四季度月度供需平衡。CSPT季度会议表示，2024年第四季度铜精矿现货TC指导价为35美元/干吨，相较于三季度上行，暗示矿端紧张程度有所缓解，当前国内精铜生产偏稳，去库姿态延续，供应面利多支撑铜价。需求端方面，金九时节国内下游消费市场改善迹象明显，节前补货积极性推动库存去化。但节后市场观望情绪再起，中下游对高价铜持谨慎态度，长假后备货需求明显下降，叠加进口铜流入，对国产铜形成冲击。

技术面看，沪铜持仓继续大减，资金流出，暗示下游对高位价格不认可，压力较明显。短期关注7.1-7.8万作为支撑区域。

总结与展望

中国周六的财政新闻发布会带来了乐观提振，而美国CPI数据揭示当前通胀率增幅为三年半以来最低水平，为美联储下个月采取降息政策提供依据。然而，铜价高企压制了下游采买的积极性，市场整体反应冷淡，观望情绪浓厚，交投僵持。尽管现铜保持升水姿态提供一定的价格支撑，但短期内铜价可能面临一定压力。投资者应密切关注市场动态、政策变化以及基本面和技术面的综合影响，做出合理的投资决策。