长江有色金属网讯：

10月25日日盘，上期所基本金属全线下跌。沪铜跌0.18%至76390元/吨，沪铝跌1.35%至20760元/吨，沪锌跌1.09%至25030元/吨，沪镍跌0.09%至125870元/吨，沪锡跌0.23%至254480元/吨，不锈钢涨1.07%至13675元/吨，沪铅跌0.09%至16770元/吨。

【长江有色：宏观与基本面交织下 铝价震荡】

从宏观角度来看，美联储降息的预期近期有所降温，这一变化对有色金属板块可能构成一定的下行压力。与此同时，国内方面，一系列旨在提振经济的政策措施正在紧锣密鼓地出台，央行正式宣布下调LPR（贷款市场报价利率），这一举措被视为进一步宽松货币政策的信号，旨在促进经济增长和稳定市场预期。

从基本面角度分析，氧化铝市场供需缺口持续存在，这一紧张局面推动氧化铝现货价格在高位继续攀升。与此同时，电解铝市场则表现出相对稳定的供需格局，基本面矛盾并不突出。电解铝的生产与消费均保持平稳态势，未出现显著的波动。

展望后市，宏观预期呈现出一定的反复性，这使得铝价的走势更加复杂多变。然而，尽管面临宏观层面的不确定性，电解铝市场在旺季期间的去库存趋势预计仍将持续。这一趋势将对铝价构成一定的支撑作用。因此，在短期内，铝价可能会呈现出震荡运行的格局。