在复杂多变的国际经济形势下，美国8月非农就业数据再次成为市场关注的焦点。虽然失业率小幅下降至4.2%，但新增就业人口显著不及预期，且前值被进一步下修，这一喜忧参半的数据加剧了市场对于美国就业市场复苏力度的质疑。市场普遍认为，美国就业市场正在稳步降温，难以支撑美联储在9月进行大幅降息。因此，市场对于9月美联储降息25个基点的预期更为强烈，且该预期已被市场基本消化。

受此影响，美元指数低位反弹，美股回调，外围市场风险偏好显著下降，对金属市场造成了明显拖累。沪铝市场铝价继续下挫，主力月2410合约今日低开低走，全天交投疲弱，收盘价报19215元/吨，跌70元，跌幅为0.36%。成交量虽有所增加，但持仓量却出现减少，显示出市场信心仍显不足。

国内方面，国家统计局发布的8月份CPI和PPI数据进一步揭示了当前经济的压力。CPI同比上涨0.6%，涨幅略有扩大，而PPI则同比、环比均出现下降，显示出工业生产领域的疲软态势。这对于铝等金属的需求构成了制约，但同时也为价格提供了底部支撑。

从供需层面来看，电解铝运行产能基本稳定，未来贵州、四川等地虽有部分复产增量预期，但短期内难以对市场造成显著影响。需求方面，虽然进入传统消费旺季，下游需求有所回暖，但整体改善尚不明显。前期铝价反弹对下游补库需求形成了一定限制，但随着铝价再度回落，现货成交有所好转，社会库存开始下降。截止上周五库存数据显示，周度库存增加1.37%至285,947吨，库存水平仍处于相对高位，未来库存变化仍需密切关注。

对于当前铝价的走势，宏观因素仍然是最大的扰动因素。虽然旺季消费有回暖迹象，但总体表现尚不突出；同时，全球经济衰退的担忧仍持续压制铝价。因此，短期内铝价可能继续筑底整理，等待外部驱动因素的出现以打破当前僵局。投资者应密切关注国际金融市场动态、美联储货币政策走向以及国内消费需求的实际恢复情况。