长江有色金属网讯：

9月11日（周三）亚盘，LME金属市场全线上涨。截止发稿，铜→涨1.00%报9109美元/吨，铝→涨1.05%报2366.5美元/吨，锌→涨1.92%报2759美元/吨，镍→涨1.62%报15990美元/吨，锡→涨0.55%报30890美元/吨，铅→涨1.89%报1992美元/吨。

【长江有色：韧性与挑战并存 铜价震荡】

在全球经济版图中，近期公布的美国经济数据展现出较强的韧性，一系列关键指标如就业、消费及工业生产等持续释放积极信号，显示出美国经济在复杂环境中仍保持了稳健的增长态势。然而，市场对于美联储未来降息的预期却已提前发酵，部分投资者可能过度解读了经济数据中的微妙变化，导致降息预期交易抢跑现象显著，这为全球金融市场，尤其是金属市场带来了不确定性。

反观国内，最新公布的经济数据则略显疲态，反映出经济增长面临一定压力，在此背景下，市场对于政策刺激的预期逐渐升温，期待政府能够出台更多措施以提振经济活力，政策面的动向无疑将成为影响未来国内经济走势及金属市场需求的关键因素之一。

从供应端来看，铜精矿市场的紧张局势依然未变，TC持续维持在低位，这一现象进一步验证了此前我们对下半年矿增量有限的预判，尽管冶炼企业仍努力维持高产量，但废铜资源的收紧问题已不容忽视。废铜作为冶炼过程中的重要原料之一，其供应状况将直接影响冶炼企业的开工率和成本结构。因此，未来需密切关注废铜市场的动态变化，以及这一变化何时并如何影响冶炼企业的生产活动。

需求方面，随着铜价的回落，下游行业的需求得到了一定程度的提振。加工环节的开工率维持在较高水平，特别是线缆等铜材加工企业，其开工率持续保持高位，显示出市场对铜材的旺盛需求。然而，这种需求的好转能否持续，仍是市场关注的焦点。考虑到全球经济环境的复杂性和不确定性，以及国内经济政策的调整方向，未来铜市需求的变化将受到多重因素的影响。

库存方面，国内铜库存继续呈现回落态势，这在一定程度上反映了市场供需关系的改善。同时，曲线结构的走平也表明市场对于未来铜价的预期趋于平稳。然而，值得注意的是，持仓量尚未出现明显回升，这可能意味着市场参与者仍在观望中，等待更多明确信号的出现。