美国商品期货交易委员会（CFTC）最新公布的持仓报告显示，截至9月3日当周，基金在COMEX铜期货市场上的净多仓连续回落，总持仓也连续五周下降，这一系列数据清晰地勾勒出市场参与者对未来铜价走势的谨慎态度。

据CFTC报告，截至上周，基金持有的COMEX铜期货净多仓已回落至12961手，显示出市场多空力量的微妙变化。这一变化并非孤立现象，而是与上周美国ISM制造业数据不及预期密切相关。作为衡量美国制造业健康状况的重要指标，ISM数据的疲软加剧了市场对全球经济衰退的担忧，进而影响了铜价的表现。铜价作为经济活动的敏感指标，其重心一度下移，反映出市场情绪的谨慎和悲观。

与此同时，美股市场的回调意愿也进一步加剧了市场的谨慎氛围。股市作为宏观经济的晴雨表，其表现往往能够预示未来经济的走势。美股的回调不仅削弱了投资者的信心，也加剧了市场对铜等大宗商品需求的担忧。在这种背景下，基金多空双方均选择了减仓操作，以规避潜在的市场风险。多头仓位下滑至77290手，而空头仓位也同步下降至64329手，显示出市场参与者在不确定性增加的情况下更倾向于保持低仓位。

更为引人注目的是，总持仓量也连续五周下降至201953手，这是市场活跃度下降的一个明确信号。持仓量的减少可能意味着投资者在当前的市场环境下更加谨慎，不愿意轻易入场交易。这种谨慎情绪不仅体现在持仓量的变化上，也反映在市场的整体走势中。铜价的波动幅度减小，交易量下滑，都显示出市场参与者对未来的不确定性感到担忧。