周二沪期镍主力2411合约开盘走低，盘面弱势震荡运行为主，10：35分最新报价126670元/吨，下跌2280元，跌幅1.77%。长江现货1#镍价跟盘下跌报126450-128250元/吨，均价报127350元/吨,较上一个交易日下跌2650元/吨。这一期现价格数据同跌，反映了当前镍价市场中的波动性和不确定性。

从宏观经济层面来看，美联储高级官员的言论对镍价产生了重要影响。达拉斯联储主席Logan、明尼阿波利斯联储主席Kashkari以及堪萨斯联储主席Schmid均表达了对“渐进式”降息的支持，并强调降息过程中的谨慎态度。这些言论推动了美元指数反弹至104的关键水平，同时美债收益率也出现反弹。由于镍等金属通常以美元计价，美元指数的上涨使得这些金属对持有其他货币的买家来说更加昂贵，从而增加了市场的下行压力。

此外，美国大选临近，两党竞选激烈，地缘政治局势紧张，尤其是中东和朝鲜半岛的紧张关系加剧了市场的避险情绪。这种避险情绪引发了金属价格的新一轮回调，镍价也未能幸免。

然而，从供应端来看，印尼镍矿生产企业的审批进度虽然低于预期，但2024年总计开采额度已达到2.75亿湿吨。尽管审批额度较大，但实际供应量受到开采、运输能力和天气等多种因素的影响。三季度，哈马黑拉岛因降雨导致镍矿供应紧缺，据估算，印尼镍矿供应效率约为85%，即实际供应量约为2.35~2.4亿吨。这一数据表明，尽管有大量的开采额度，但实际供应能力仍受到限制。

与此同时，镍产业链的新项目投产也增加了对镍矿的需求。今年镍产业链新项目陆续投产，使得整体对镍矿的需求依然旺盛。虽然新配额的发放缓解了供应紧张的问题，但菲律宾雨季的即将到来将对镍矿供应产生新的制约。

综合以上因素，镍价在短期内可能呈现偏震荡运行的态势。市场情绪的变化和印尼镍矿政策的动态将成为影响镍价走势的关键因素。投资者应警惕市场情绪扰动带来的风险，并密切关注印尼镍矿政策的调整。

技术关注，125500-127000元/吨区间波动，受宏观经济、地缘政治及供需等多重因素影响。投资者在当前复杂市场中应保持谨慎，密切留意市场动态和政策变化，以制定投资策略。