周一，沪镍主力2412合约在日内呈现出震荡运行的态势，主力合约微跌0.17%，最终报收于126400元/吨。这一走势反映了市场在多空因素交织下的复杂情绪。

长江有色金属网数据显示，长江现货1#镍价报125850-127650元/吨，均价报126750元/吨，较上一个交易日小跌700元/吨。

沪镍节后连续回落，其背后的原因值得深入探讨。一方面，市场乐观情绪的降温对镍价产生了影响。随着投资者对全球经济前景的审慎态度增强，市场风险偏好有所下降，导致镍价承压。另一方面，印尼发布的最新镍矿配额审批数据为市场带来了新的变化。数据显示，镍矿供应偏紧的局面有所缓解，这进一步削弱了镍价的上涨动力，使其重新回到了震荡区间的下沿位置。

此外，国际市场的动荡也对镍价产生了间接影响。美国大选的不确定性以及中东地区的紧张局势加剧了市场的避险情绪，推动了黄金价格的持续攀升。黄金作为避险资产的吸引力增强，部分投资者可能选择将资金从镍等工业品市场撤出，转而投向黄金市场，这也在一定程度上抑制了镍价的上涨。

从基本面来看，镍市目前仍处于偏弱状态。尽管成本支撑在一定程度上限制了镍价的下跌空间，但整体市场需求表现乏力，使得镍价难以形成有效的上涨趋势。硫酸镍市场同样面临需求支撑不足和成本支撑乏力的困境，后市或偏弱运行。

在镍矿方面，印尼矿端担忧的减弱以及菲矿需求的疲软进一步削弱了矿端对镍价的支撑作用。在镍不锈钢产业承压的背景下，后市矿端支撑仍有走弱的空间。

镍铁市场虽然看涨情绪较浓，但下游表现仍旧偏弱。这使得镍铁价格能否顺利向不锈钢传导成为市场关注的焦点。如果镍铁价格无法有效传导至不锈钢市场，那么镍铁的上涨动力将受到抑制，进而对镍价产生负面影响。

不锈钢市场虽然存在成本支撑，但需求表现同样乏力。出货困难使得不锈钢价格难以形成有效的反弹趋势，后市或将在反弹后继续偏弱运行。

综合来看，沪镍市场在多空因素交织下呈现出震荡运行的态势。未来，市场将密切关注一系列重要的经济指标，尤其是美国三季度GDP数据、10月PCE物价指数以及10月非农就业报告等。这些数据的公布将为市场提供新的指引，进一步影响镍价的走势。

从技术面来看，沪镍2412合约的参考区间为124000-129000元/吨。投资者应密切关注市场动态和技术指标的变化，制定合理的投资策略以应对市场的波动。